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日本央行的一些人对前行长黑田东彦的“火箭筒”刺激计划(2013年会议纪要)感到震惊

放大字体  缩小字体 2023-07-31 12:39  浏览次数:

Some at BOJ baulked at ex-chief Kuroda's 'bazooka' stimulus - 2013 meeting minutes

东京:周一公布的会议记录显示,日本央行的一些政策制定者对前行长黑田东彦10年前部署“火箭筒”大规模刺激计划的想法犹豫不决,不相信央行有能力动摇公众的看法。

2013年的审议凸显了世界各国央行仍然面临的一个挑战——难以有效地传达政策意图,并让公众相信其货币措施对经济的影响。

10年后,日本央行公布了其政策制定会议的全部记录。

2013年4月,时任日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)挑选黑田东彦带领日本走出通缩。他在2013年4月推出了一项大规模资产购买计划,并承诺在大约两年内将通胀推高至2%的目标,震惊了市场。

这一决定标志着其前任白川方明(Masaaki Shirakawa)政策的转变。白川方明对央行可以通过激进的刺激措施让公众摆脱通缩心态的想法持怀疑态度。

“我认为,我们需要采取前所未有的货币宽松措施……并以一种简单的方式传达,以彻底改变市场和公众的预期,”黑田东彦在2013年4月3日至4日的政策会议上说,周一公布的会议讨论全文摘录显示。

日本央行9名成员中的许多人都同意采取一种被一名日本央行工作人员称为“震慑”的方式,尽管外界强烈批评他们在结束日本经济停滞方面做得太少、太迟。

“我们必须改变零敲碎打的做法,”时任日本副行长的中麻生弘(Hiroshi Nakaso)说。“我们需要以大胆的宽松政策从根本上改变市场和公众的预期。”

然而,并非所有董事会成员都对此深信不疑。会议纪要显示,前经济学家木内孝成(Takahide Kiuchi)对设定两年达到价格目标的时间框架持谨慎态度,称成功的可能性“非常不确定”。

会议纪要显示,另一位董事会成员Takehiro Sato也对日本央行可能通过调整印钞速度来控制通胀预期的想法表示怀疑。

Sato说:“投入巨额资金是否能改变公众的看法,这是非常不确定的。”“值得一试,看看它是否有效。但这几乎是一场赌博。”

会议纪要显示,前银行家石田浩司(Koji Ishida)表示,如果刺激计划推出一年后仍未取得切实成效,他将提议重新审视该计划。

被称为“定量和定性宽松”(QQE)的刺激措施未能将通胀推高至2%,并迫使黑田东彦在2016年恢复了以利率为目标的政策。

自那以来,日本央行将长期借贷成本限制在零左右,并承诺将维持超低利率,直到2%的通胀目标得到可持续实现,并伴随着工资增长。

在两届、五年任期后,黑田东彦于今年3月辞去了日本央行行长一职。

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